微型投影显示企业—极米科技

一、发展历程

极米科技成立于2013年。从2013年发布首款无屏电视产品到现在，短短8年时间，极米科技就从一家初创公司迅速成长为科创板上市企业，上市首日公司市值超过200亿元。公司主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售，同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司专注于智能投影领域，构建了以整机、算法及软件系统为核心的战略发展模式。经过多年开发积累，目前公司已具备涵盖光机设计、硬件电路设计及结构设计的完整投影产品整机开发能力，同时具备较强的工业设计能力。凭借出色的工业设计与产品体验，公司屡次获得国际权威工业设计大奖。

二、经营状况发展迅速
据公司招股说明书数据显示，2017年以来，公司发展迅速，营业收入持续提升，净利润更是实现跨越式增长。2017-2020年，营收由9.99亿快速增长28.28亿，三年复合增长率为41.5%，净利润由0.15亿快速爆发增长到2.69亿，三年复合增长率为161.8%。

三、智能微投产品是主要收入来源
1、目前，公司主营业务收入构成包括投影设备整机销售收入、配件销售收入及互联网增值服务收入，其中，整机产品销售为公司收入的主要来源，据公司招股说明书数据显示，2017年以来，公司整机产品销售收入占公司主营业务收入的比重维持在94%左右，2020年上半年，公司整机产品销售收入为10.67亿元，占公司主营业务收入的94.29%。

2、具体到投影设备整机产品领域，凭借扎实的技术基础，公司推出了一系列具有丰富功能和优质体验的智能投影产品，大幅提升了投影产品的易用性和画质表现。公司智能投影产品主要包括智能微投系列、激光电视系列和创新产品系列。

3、据公司招股说明书数据显示，目前，公司整机销售收入以智能微投系列销售收入为主，2017年以来，智能微投系列销售收入占各期整机销售收入比例均在85%以上，2020年上半年，智能微投系列销售收入占各期整机销售收入比例为93.32%，其中以H系列和Z系列为主，两系列销售收入占整机销售收入比例分别为40.7%和34.0%。

四、公司产品以线上销售为主要渠道
为顺应互联网时代发展趋势，在国内与国外市场公司采取多种销售渠道联合发展的模式，经过多年摸索，公司主要通过电商平台及线下渠道销售智能投影整机及配件产品，目前产品销售地域主要分布在境内，同时公司正积极布局扩张境外市场。公司具体销售模式情况如下：

其中，公司与京东自营的合作属于电商平台入仓模式，在这种下，公司直接客户为电商平台，而终端消费者为电商平台的直接客户;在线上B2C模式下，公司直接客户为终端消费者，公司线上B2C模式的销售渠道主要包括天猫淘宝、京东等第三方B2C平台和极米科技官方商城。据公司招股说明书数据显示，目前，电商平台入仓模式以及线上B2C模式为公司主要销售渠道，2020年上半年，公司在境内市场实现销售收入10.58亿元，占公司总销售收入的94.96，其中电商平台入仓模式收入占比36.77%，线上B2C模式收入占比33.57%。

五、行业竞争稳居第一
1、投影设备是一种可以将图像或视频投射到幕布上的设备，其工作原理是将接收到的图像或视频数字信号转变为光信号并投射到幕布。投影设备诞生以来长期以办公、教育等商用场景为主要应用场景，近年来在投影整机智能化水平和画质水平的迅速提升下，智能投影产品应运而生并迅速向消费级场景渗透。
2、近年来中国投影设备市场发展迅速，根据IDC数据，2014年至2019年度中国投影设备出货量持续提升，行业空间逐渐打开，2015年至2018年中国投影设备出货量年均复合增速高达25.70%，2016年以来受消费级场景渗透、全新光源应用及线上渠道放量等因素驱动，行业进入迅速发展阶段。2019年度投影设备出货量达462万台，创近年新高。
2020年，受全球新冠肺炎疫情影响，我国投影设备出货量小幅下降至417万台。

3、目前，我国投影设备行业内主要包括极米(XGIMI)、爱普生(Epson)、坚果(JmGo)、明基(BenQ)、日电(NEC)及小米(MI)等品牌。极米科技自2013年成立以来迅速成长为国内投影设备行业领导品牌。根据IDC数据，2016年和2017年公司出货量分别位居国内投影设备市场第四和第二，2018年公司出货量首次位居中国投影设备市场第一，市场份额达13.2%;2019年及2020年公司出货量继续保持中国投影设备市场第一，市场份额分别达14.6%和18.1%。

来源：前瞻产业研究院《中国投影设备行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》李佩娟